政府投資基金：不得投資二級市場股票
來源:人民網-人民日報
日前，財政部向社會發布《政府投資基金暫行管理辦法》，對政府投資基金的設立、投資范圍和風險控制等進行規范管理。設立政府投資基金，錢從哪里來？投資的方向和領域是什么？政府投資基金不能從事哪些業務？針對社會關注的熱點問題，記者采訪了有關部門和專家。
政府出資由各級財政預算安排，重點支持創新創業、中小企業發展等，控制數量、不得重復設立
“設立政府投資基金的目的，主要是引導社會資本投資重點領域和薄弱環節，支持相關產業和領域發展。”財政部財科所所長劉尚希表示，政府投資基金，資金來源是由各級政府通過預算安排，以單獨出資或與社會資本共同出資設立，并采用股權投資等市場化方式進行運作的。
管理辦法規定，各級財政部門應當控制政府投資基金的設立數量，不得在同一行業或領域重復設立基金。投資基金投資方向和領域，主要包括以下四個方面：
——支持創新創業。增加創業投資資本的供給，鼓勵創業投資企業投資處于種子期、起步期等創業早期的企業。
——支持中小企業發展。體現國家宏觀政策、產業政策和區域發展規劃意圖，扶持中型、小型、微型企業發展，改善企業服務環境和融資環境，激發企業創業創新活力，增強經濟持續發展內生動力。
——支持產業轉型升級和發展。扶持重大關鍵技術產業化，引導社會資本增加投入，有效解決產業發展投入大、風險大的問題，實現產業轉型升級和重大發展，推動經濟結構調整和資源優化配置。
——支持基礎設施和公共服務領域。鼓勵和引導社會資本進入基礎設施和公共服務領域，加快推進重大基礎設施建設，提高公共服務質量和水平。
“采用政府引導基金方式吸引社會出資和引導投向，是財政治理理念和資金管理方式的深刻變革，也是實施供給側改革的重要舉措。”財政部部長樓繼偉指出，加快發展政府引導基金，有利于貫徹落實創新驅動發展戰略，解決中小企業“融資難”與“融資貴”的瓶頸制約，更加有效地推動大眾創業、萬眾創新，培育發展新動力，拓展發展新空間。
引入“負面清單”管理，不得投資二級市場股票、期貨、房地產、證券投資基金等
在明確政府投資基金投資方向和領域的同時，管理辦法也給出了投資的“負面清單”，共有七大業務領域“禁止入內”。
投資業務“禁區”包括：從事融資擔保以外的擔保、抵押、委托貸款等業務；投資二級市場股票、期貨、房地產、證券投資基金、評級AAA以下的企業債、信托產品、非保本型理財產品、保險計劃及其他金融衍生品；向任何第三方提供贊助、捐贈（經批準的公益性捐贈除外）；吸收或變相吸收存款，或向第三方提供貸款和資金拆借；進行承擔無限連帶責任的對外投資；發行信托或集合理財產品募集資金；其他國家法律法規禁止從事的業務。
“對投資基金實行負面清單管理，就是要確保資金投向實體經濟，避免‘錢炒錢’。這樣才能突出基金投資重點，把好鋼用在刀刃上。”劉尚希表示。
辦法規定，投資基金按照“政府引導、市場運作，科學決策、防范風險”的原則運作，各出資方利益共享、風險共擔。為更好地發揮政府出資的引導作用，政府可適當讓利，但不得向其他出資人承諾投資本金不受損失，不得承諾最低收益。
政府投資基金應在保證政府投資安全的前提下實現保值增值。各級財政部門應建立政府投資基金績效評價制度，按年度對基金政策目標實現程度、投資運營情況等開展評價，有效應用績效評價結果。政府投資基金應當接受財政、審計部門對基金運行情況的審計、監督。
“以往財政資金支持企業，更多是采用項目補貼的形式，給誰不給誰最后部門說了算，容易出現錢花不到位，甚至權力尋租的現象。”劉尚希認為，設立政府投資基金，政府一般不參與基金日常管理事務，有利于建立更加公平有效的新機制。在有效的激勵約束機制下，政府資金通過合理讓利引導基金投向，促進政策目標的實現。
推動財政資金由補轉投，有效撬動社會資本，盡快形成投資、發揮效益
近年來，在加快政府職能轉變，促進創新創業、鼓勵股權投資政策背景下，我國政府投資基金進入快速發展時期。其中，設立最多的是政府引導基金，主要通過整合競爭性領域扶持重點產業、行業、區域發展的專項資金，推動財政資金“由補轉投”，有效撬動社會資本。
數據顯示，在國家層面，中央財政設立了國家集成電路產業投資基金、中國農業產業發展基金、國家科技成果轉化引導基金、中國文化產業投資基金等9只基金。財政承諾出資約2000億元，帶動社會資本5000多億元。在地方層面，截至今年上半年，各地共成立304只政府引導基金，管理資本規模3500多億元。
“做好政府引導基金工作，首先要明晰政府引導基金定位，合理控制基金規模與投向。將工作重點放在已設立的基金盡快形成投資、發揮效益上來。”樓繼偉強調，各地應對基金設立情況進行重新梳理，做好統籌規劃，不能重復設立，不要新鋪攤子，不搞一哄而上，不搞全覆蓋，不設時間表。
基金投向要實現政府公共職能屬性與市場資本逐利屬性的有機統一。要科學界定基金投資領域，投向“具有一定競爭性、存在市場失靈、外溢性明顯”的領域。對純公益性項目，應納入公共財政保障范疇，也不應作為基金投資的對象。
同時，突出基金投資重點。在產業上突出實體經濟，政府引導基金應當緊緊圍繞支持實體經濟這條主線；在階段上區別于成熟期市場基金，聚焦于初創期、早中期企業；在區域上實事求是，統籌兼顧。
